На какие виды делятся государственные займы: классификация ценных бумаг, их главные преимущества

Государственный займ — это сделка по заимствованию свободных денег государством у населения, организаций или предприятий различных форм собственности. Сделка оформляется с помощью выпуска ценных бумаг. Заемные средства, привлеченные таким способом, направляются на финансирование различных общественных проектов и потребностей. Ценные облигации и иные бумаги могут отличаться. Все государственные займы подлежат классификации по разным признакам.

Классификация по месту размещения

В зависимости от места размещения, государственные ценные бумаги делят на две большие группы:

• Внешние. Они адресованы, как обязательства для нерезидентов государства.
• Внутренние. Они рассчитаны на резидентов страны.

Дополнительно следует отметить пути размещения подобных государственных займов. Их условно принято делить на такие группы:

• основанные на подписках;
• принудительные;
• инвестиции на добровольных началах.

Важно! В текущих экономических условиях государственные денежные займы доступны в добровольном порядке. Такие государственные заемные облигации без ограничений приобретаются и реализуются финансовыми организациями.

Принудительная система практиковалась в России в годы советской индустриализации, во время войны и после нее, когда за отказ от подписки на облигации целевого государственного займа была предусмотрена ответственность. К подобным мерам государство прибегает в случае крайней необходимости. Принудительная форма заимствования денег устанавливается особым постановлением правительства.

Классификация в зависимости от типа кредиторов

Все облигации условно делят на такие группы:

• рассчитанные на физических лиц (граждан);
• доступные юридическим лицам (организациям и предприятиям разных форм собственности);
• универсальные, доступные для приобретения как гражданам, так и юридическим лицам;
• на специализированные, для определенных страховых либо пенсионных фондов, а также правительственных организаций.

Разделение по типу обращения

Важным признаком классификации ценных облигаций, предлагаемых государством, служит форма их обращения.

Займы в виде государственных бумаг, имеющих свободную форму обращения, являются рыночными. Бумаги этой категории могут без препятствий покупаться и продаваться в течение всего периода их действия с момента первичного выпуска.

Ко второй категории относятся не рыночные фондовые займы, которые не подлежат перепродаже. Инвестор, который их приобрел у правительства, не имеет возможности реализовать их третьей стороне. Эта категория займов рассчитана на конкретную группу инвесторов, поскольку в полной мере отвечает их интересам.

В качестве примера можно привести государственные ценные бумаги для привлечения свободных финансов у страховых фирм и пенсионных фондов.

Классификация по периоду заимствования

При анализе периодов, предусмотренных государством для погашения заемных обязательств, можно выделить несколько типов займов:

• краткосрочные — с периодом погашения до 12 месяцев;
• среднесрочные — с периодом погашения от 1 года и до 5 лет;
• долгосрочные — с периодом погашения более 5 лет (в России максимальный период погашения по федеральным или региональным займам составлял до 30 лет).

Займы государства в виде ценных бумаг рассчитаны на различный период погашения, что дает возможность инвесторам подобрать для себя оптимальный вариант вложения свободных денежных средств.

Займы по виду обеспечения

Исходя из вариантов обеспечения возврата, все займы принято условно делить на закладные и беззакладные.

При условии предоставления залогового имущества в качестве средства обеспечения займы попадают в категорию закладных. Подобные облигации могут выпускать местные органы власти, предлагая в качестве залога конкретное имущество.

Государственный кредит на практике не имеет залоговых гарантий, поскольку государство принято считать надежным участником сделки.

Классификация по уровню эмитента

Отталкиваясь от уровня эмитента, принято выделять такие займы:

• федеральные, выпускаемые федеральными органами управления;
• региональные, выпускаемые на уровне субъектов страны;
• местные займы, выпуск которых происходит на уровне местных органов самоуправления.

Займы по видам выплаты дохода

В зависимости от условий, на основании которых инвестор получает доход от своих денежных вложений, государственные займы делят на несколько групп:

• Займ, который приносит держателю ценных бумаг фиксированный процент от номинальной стоимости облигаций. Это, по сути, основной тип государственного займа.
• Выигрышные облигации менее привлекательны для инвестиций, поскольку участие в розыгрыше не является гарантией стабильного дохода от инвестиций.
• Доход по дисконтным облигациям инвестор извлекает за счет покупки долговых обязательств с дисконтом с целью их дальнейшего погашения по номиналу по окончании периода заимствования.
• Индексационные кредиты предполагают получения дохода за счет индексирования первоначальной стоимости ценных бумаг.

Деление по условиям соблюдения заемщиком периода погашения займа

Исходя из обязанности государства соблюдать даты выплат, выделяют облигации, по которым невозможно досрочное погашение долга.

Помимо этого, существуют разновидности государственных договоров, в условиях которых предусмотрена возможность досрочного выкупа долговых бумаг.

Классификация по схемам погашения

При выборе способа инвестирования важно учесть схему погашения госзайма:

• Существуют займы, выплата денег по которым осуществляется единовременно.
• Заем может подлежать погашению долями, которые постепенно уменьшаются либо увеличиваются в течение оговоренного периода.
• Погашение также возможно и равными частями в течение всего срока заимствования денежных средств.

Разделение по методу расчета предполагаемого дохода от инвестиций

Рассматривая возможные способы получения дохода через инвестиции в государственные ценные бумаги, очень важно принять во внимание метода определения планируемого инвестиционного дохода.

Возможен постоянный фиксированный доход от инвестиций либо его переменная величина. Это в обязательном порядке отражается в условиях каждого выпуска облигаций. Если в условиях обозначено не менять обозначенный размер прибыли — это означает стабильную прибыль. Если условия предусматривают вероятность изменения прибыли, то не стоит рассчитывать на фиксированную сумму дохода.

Классификация по целям распределения заемных денежных средств

В зависимости от конечной цели использования привлеченных инвестиций, государственные займы делят на две группы:

• Целевые, которые должны быть использованы только для финансирования конкретных программ. Это обычно указано при выпуске облигаций.
• Нецелевые, которые могут быть направлены на покрытие определенных бюджетных расходов, на рефинансирование текущей задолженности или любые другие нужды.

И те, и другие группы займов относятся к обычной государственной практике и широко применяются в качестве финансового инструмента для привлечения дополнительных инвестиций.

Деление займов по схеме эмиссии

Займы государства бывают «облигационными» (с выпуском ценных облигаций) и «безоблигационными». Важно знать, что безоблигационные займы оформляют в виде маркеров на конкретных бухгалтерских счетах, подписанием соответствующих документов, а также путем отметок в долговых книгах с выдачей специальных свидетельств-сертификатов.

Понимание особенностей денежных госзаймов и грамотный подход к выбору ценных бумаг для инвестиций поможет сформировать определенный пассивный доход от приобретения государственных облигаций.

Финансовые инструменты государства

В структуру инструментов общей государственной задолженности входят:

• различные выпуски ценных бумаг;
• сторонние кредиты от международных организаций;
• бюджетные инвестиции;
• поручительства государства.

Для частных инвесторов интересны облигации, занимающие важное место среди финансовых инструментов рынка.

Выпуск облигаций является эффективным способом привлечения дополнительных денежных средств в государственный бюджет. Потребность в выпуске государством облигаций не всегда объясняется дефицитом бюджета. Иногда выпуск очередной серии государственных заемных облигаций обусловлен необходимостью погашения обязательств по внутренним госзаймам, выпущенным ранее.

Другой причиной реализации государственных ценных бумаг служит разрыв в периодах расходования и получения бюджетных денежных средств.

Нередко выпуск облигаций помогает сгладить период между поступлением налоговых отчислений и срочными бюджетными тратами.

Отдельно следует отметить государственные целевые займы, которые предназначены для привлечения инвестиций на развитие определенных перспективных целевых проектов или программ.

Важно! При выпуске каждая государственная долговая ценная бумага получает свое наименование. Каждая страна применяет свою классификацию, поэтому встречаются казначейские вексели, заемы, сертификаты и другие ценные бумаги.

Преимущества государственных займов

Независимо от разновидности формы выпуска государственных ценных бумаг, такие займы объединяются определенными достоинствами. Эти преимущества делают государственные займы весьма привлекательным финансовым инструментом для получения пассивного дохода при помощи государственных инвестиций.

Рассмотрим главные плюсы госзаймов:

• При покупке государственных заемных облигаций гарантом выплаты по обязательствам выступает само государство. Исходя из этого, к важному преимуществу государственных инвестиций следует отнести минимальный риск потери своих вложений, как основного капитала, так и процентов по нему. Государство выступает гарантом надежности этого типа инвестиций, соответственно, и выплат по заемным обязательствам.
• Еще одним достоинством от данного типа инвестиций специалисты финансового рынка считают льготы по налогообложению при направлении свободных средств в государственные ценные бумаги. Этой льготы нет при любом другом виде инвестирования денежных средств.
• В отличие от различных ценных бумаг, предлагаемых к свободному обороту частными компаниями, государственные ценные бумаги более стабильны и надежны. При этом инвестор, принявший участие в покупке ценных государственных бумаг, получает законное право на налоговый вычет.

Планируя вложение свободных финансов в бумаги государственных займов, следует внимательно изучить все предложенные варианты, доступные на момент выбора на финансовом рынке. Необходимо учесть срок и схему выплат по обязательствам, процент их доходности.

Облигации разных государственных займов, рассчитанные на привлечение инвестиций от населения страны, имеют высокий процент доходности. Государство на сегодняшний день применяет их не только как вариант привлечения дополнительных финансовых потоков в бюджет страны, но и как средство повышения финансовой грамотности населения.

Высокий уровень доходности, право на налоговый вычет и надежные государственные гарантии выплаты по обязательствам делают облигации и прочие ценные бумаги государственного займа интересным предложением для опытных и начинающих инвесторов.

Для государственного бюджета привлечение дополнительных денежных средств от населения дает возможность финансирования различных отраслей народного хозяйства и перспективных социальных программ или отдельных проектов.

Выпуск ценных бумаг государственного займа является традиционным инструментом привлечения инвестиций во всех развитых странах.